天风证券指出，锂行业履历3年调整后供需根基面加快改善，价钱已从6万/吨以下回升至13万以上，供给端粗放式开采模式逐渐优化，需求侧动力电池建立根基盘，2025年出口配额仅9。66万吨（同比削减56%），叠加印尼增量无限，中持久供需或转向紧均衡，钴价中枢无望提拔。稀土永磁范畴，供给款式持续优化，《稀土办理条例》落地鞭策行业整合，需求端新能源汽车占比提拔至42%，节能电机、人形机械人等新使用场景进一步打开成漫空间。储能电池成为锂电需求新增加极，2025年国内出货量估计达580GWh（同比+75%），政策驱动下经济性逐渐。固态电池财产化历程加速，估计2027年实现小批量卸车，新手艺线或提拔锂单耗。

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2026-01-13 08:28